西单商场(600723):蛇吞象 气如虹
点评: 西单商场和新燕莎控股能够实现业态互补、市场定位互补。 业绩方面,2007年至2009年,新燕莎控股营业收入年复合增长率16.62%; 归属母公司净利润年复合增长率47.65%。2009年新燕莎收入为53.79亿元,净利润为14132.56万元。2010年月,新燕莎控股又分别实现营业收入32.64亿元和归属母公司净利润9477.09万元。而西单商场2007年至2009年营业收入年均复合增长率8.6%,09年扭亏为盈。09年收入规模24.86亿元,净利润3020.61万元。2010年月,西单商场又分别实现营业收入13.76亿元和归属母公司净利润2362.85万元。可见新燕莎控股的收入和盈利水平均明显高于西单商场。新燕莎这一业绩优秀的商业零售资产进入上市公司后,能够有效改善上市公司的财务状况、提高上市公司的盈利能力。 公司自7月29日开始停牌,已经停牌一个月。这期间零售指数上涨14.15%,零售核心公司涨幅均在20%以上。公司今日复牌,给予公司买入评级,目标价15,当前股价10.85,有接近40%的空间。